América Móvil y Telmex: Impulsoras de las Telecomunicaciones Regionales

Este es un artículo mio que fue publicado en la revista Ejecutivos de Finanzas del mes de Febrero de 2008. El artículo en su origen no es igual al que fue publicado, sin embargo, por temas de espacio fue editado. El artículo que aquí pongo es tal cual salió en la revista.

El emporio empresarial de Carlos Slim dentro de las telecomunicaciones comenzó con las compañías Teléfonos de México (Telmex) y Radiomóvi! Dipsa (Telcel). Actualmente todas las empresas dentro del ramo de las Tecnologías de Información y Comunicación (TIC) pertenecientes a Carlos Slim están divididas en dos grupos: Carso Global Telecom y América Telecom.

Las empresas de telecomunicaciones propiedad de Carlos Slim han contribuido de una manera importante en la mejora de la calidad de los servicios que ofrecen, de la misma forma han facilitado a un mayor número de personas el acceso a las tecnologías con la innovación de planes de prepago, subsidios a la telefonía celular e introducción de computadoras en los hogares por medio del cargo a la línea fija. Todo esto ha tenido impactos positivos en la brecha digital y, por lo tanto, beneficios en la productividad del país. El origen y el futuro de la participación de Carlos Slim en el sector de telecomunicaciones están en Telmex y América Móvil.

Origen

Teléfonos de México fue fundada en 1947 cuando un grupo de inversionistas mexicanos compraron la empresa sueca Ericsson en México. Tres años después la fusionaron con la International Telephone and Telegraph Company, con lo cual se convirtió en el único proveedor de servicios telefónicos en el país y, a su vez, se mostraron los beneficios a los usuarios de inter-conectar ambas redes de telefonía fija.

En 1972 el gobierno mexicano adquirió la compañía, convirtiéndola en un monopolio del Estado, este periodo se caracterizó por haber sostenido una compañía ineficiente, con poca calidad en los servicios, altos precios y escasa cobertura de los servicios ofrecidos por la empresa.

En 1989 se puso a la venta, la operación se concretó en 1990, adjudicándole a un solo grupo de inversionistas un paquete que incluyó las compañías de telefonía fija Telmex y Telnor, la única concesión existente de telefonía celular de alcance nacional, la Red Federal de Microondas, así como numerosas bandas en distintas frecuencias. A esta empresa se le permitió ofrecer todo tipo de servicios de telecomunicaciones, con excepción de servicios de televisión y radiodifusión.

A la licitación se presentaron varios grupos de inversionistas formados por empresas nacionales e internacionales, resultando ganador el consorcio creado por Carlos Slim, France Telecom y Southwestern Bell Communications entre otros pequeños inversionistas, apoderándose del 53% de la compañía y al ser el accionista mayoritario Slim compró un restante dejando al fundador con el 31% de las acciones.

Por el segmento de telefonía móvil, la historia de Telcel se remonta a 1953 cuando operaba bajo el nombre de "Publicidad Turística, S.A.", una subsidiaria de Telmex que se dedicaba a la publicación de los directorios telefónicos. En 1981 la Secretaría de Comunicaciones y Transportes le otorgó la concesión para instalar y operar un sistema de telefonía inalámbrica en la Ciudad de México. En 1984 Publicidad Turística cambió su nombre por Radiomóvil Dipsa, S.A. de C. V. y en 1989 empezó a operar en el mercado con el nombre de Telcel, como lo sigue haciendo hasta ahora.

En un principio ambas compañías reportaban como una sola, sin embargo, en agosto del 2000 se separaron; la razón principal se debió a que Telcel, el operador móvil, tenía acciones de rápido crecimiento, mientras que el operador fijo, Telmex, generaba muchos ingresos pero con poco o casi nada de crecimiento, lo cual hacía lucir a Telcel como una empresa con bajo crecimiento también. Separándolas se aseguraba que ambas obtuvieran reconocimiento específico por sus acciones.

Eso hace sentido con la reciente separación de Telmex Internacional y Telmex de México, aunque en esta ocasión el motivo de la separación no es el reconocimiento independiente del desempeño de cada una de las empresas, sino separar el riesgo regulatorio de cada una de un país a otro.

En el aire

A principios de los años 90 había varias compañías que ofrecían servicios de telefonía celular, de los cuales persiste Iusacell que era el líder tras la compra de varios operadores regionales. Telmex no tenía inversiones en este tipo de negocio, así que decidieron entrar al mercado bajo el nombre de Radiomóvil Dipsa.

En los inicios de la telefonía móvil en México, Iusacell mantenía la mayor participación de mercado con 3 millones de usuarios, mientras que Telcel se encontraba posicionado como el segundo operador más importante en México con menos de un millón de clientes. El escenario cambió a partir de 1995, pues Iusacell se enfocó al consumo de niveles socioeconómicos elevados con planes de renta mensual de alto costo, mientras que Telcel, con una estrategia exitosa de segmentación de mercado, publicidad y la introducción de los planes de prepago, obtuvo más clientes y se convirtió en el líder nacional con el doble de usuarios que Iusacell tan sólo dos años después.

Estas empresas del Grupo CARSO tuvieron tanto éxito en el mercado mexicano que el apropiarse del excedente del consumidor mexicano, el cual se define como la diferencia entre la cantidad que un consumidor estaría dispuesto a pagar por un bien y lo que paga realmente, les sirvió en parte para financiar la expansión del grupo.

En reiteradas ocasiones, distintos organismos internacionales han clasificado como caros a los servicios ofrecidos por ambas compañías, que utilizaron los ingresos obtenidos en México para comprar distintas compañías de telecomunicaciones en la región.

Sin embargo, a pesar de que estos servicios han sido caros, ambas compañías han mejorado considerablemente la calidad, cobertura, y penetración de los mismos y, además, en los últimos meses se ha notado la baja en precios de los servicios y cada vez es más clara la convergencia hacia los precios de los mismos servicios en el resto del mundo.

Sin duda, Carlos Slim, considerado por muchos como un genio de la especulación financiera, por medio de la inversión logró modernizar un elefante pesado del pasado corporativista para convertirlo en una empresa moderna, eficiente y que hoy compite a nivel mundial.

Expansión regional

Después de su gran éxito empresarial en el sector de las telecomunicaciones en México, y aprovechando el excedente del consumidor de Telmex y Telcel, Carlos Slim incursionó en los mercados internacionales, sobre todo en los latinoamericanos, a través de Telmex y América Móvil.

Esta expansión se volvió significativa a partir del año 2000, con la conformación de América Móvil que es controlada por el holding conocido como Carso Global Telecom, el cual a su vez escinde su participación en América Móvil en un nuevo grupo llamado América Telecom, que a pesar de tener los mismos accionistas se vuelve una empresa independiente de Telmex y su controladora.

América Móvil tiene presencia en 15 países del continente americano, incluido Estados Unidos; concentra 16 subsidiarias, todas empresas de telefonía móvil, algunas de móvil y fija a la vez, y una empresa asociada. Esta compañía tuvo ingresos, durante el tercer trimestre del 2007, por 77.8 mil millones de pesos que provinieron de poco más de 143 millones de suscriptores.

Eso hace que América Móvil sea la quinta empresa a nivel mundial por número de suscriptores, con un crecimiento en ingresos de 33% en el periodo de junio a septiembre del 2007.

Teléfonos de México (Telmex) inició sus operaciones internacionales en 2004 con el fin de diversificar sus ingresos y explotar oportunidades de negocios en otros países. Recientemente anunció su escisión en dos empresas complementarias, la primera estará enfocada al mercado mexicano y la segunda, Telmex Internacional, que se ocupará de las operaciones fuera de México.

Esta escisión ya fue aprobada por la Asamblea de Accionistas, por lo que será un hecho en el 2008. A partir de la conformación de la empresa internacional es de esperarse un mayor dinamismo de las operaciones fuera de México y una mayor agresividad en los mercados generalmente más competidos de América Latina. Las operaciones internacionales de Telmex tienen presencia en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, Estados Unidos, Perú y Uruguay. En el tercer trimestre del 2007, Telmex tuvo ingresos por más de 48 mil millones de pesos, de los cuales aproximadamente 15 mil millones de pesos provienen de las operaciones internacionales de la empresa.

En el mercado mexicano

El número de líneas fijas tradicionales en nuestro país, al tercer trimestre del 2007, asciende a 19 millones 416 mil líneas, sin embargo, éstas han mostrado un estancamiento, incluso una ligera disminución de 200 mil líneas en un año, entre el tercer trimestre del 2006 y el mismo periodo del año en curso, según las estadísticas.

A ello han contribuido factores como la migración fijo-móvil, la sustitución de accesos de Internet conmutado por los de banda ancha -con la consecuente desconexión de segundas líneas exclusivas para Internet- y la creciente oferta de telefonía IP que representa significativas economías en los consumos residenciales y, sobre todo, del segmento de negocios que adoptan las tendencias actuales.

Por el lado de los ingresos, los operadores fijos alcanzaron en el trimestre 3 mil 479 millones de dólares, de los cuales Telmex posee el 87.1% de los ingresos; esta participación se ha reducido en los últimos periodos, lo cual resulta lógico en el contexto de una elevada concentración de la empresa y el aumento de la competencia en dicho sector.

No obstante, Telmex logró mantener 18.2 millones de líneas al tercer trimestre, reduciendo en 2.4% su base de clientes. En cuanto a los ingresos, éstos se vieron ligeramente favorecidos al crecer de 3 mil 20 a 3 mil 28 millones de dólares, comparado con el mismo trimestre del año pasado, siendo los rubros de "Interconexión" y "Otros" los que registraron el mayor crecimiento; contribuyó a ello el empaquetamiento de servicios y la venta de equipos (principalmente computadoras).

El mayor dinamismo de servicios de telecomunicaciones se registró en el segmento móvil, que en un año ha aumentado su base de líneas en 11.6 millones, un crecimiento de 22%, equivalente a cinco veces lo que creció la economía en el mismo periodo. El mercado mexicano ha registrado un aumento sostenido en términos de ingresos. Las condiciones macroeconómicas y una constante inversión en infraestructura de los operadores para incrementar la cobertura, así como la calidad y cantidad de los servicios ofrecidos, han sido la clave para mantener un crecimiento anual promedio de 22.6% en el periodo de 2005 a la fecha.

Telcel ganó 4.3 millones de suscriptores en 2007. Los clientes de pospago siguen creciendo a un ritmo mucho mayor que los de prepago y ahora representan el 7.4% de los suscriptores totales. Si bien Telcel desde hace varios meses genera un EBITDA y un EBIT superiores a los de Telmex, es de esperar que sus ingresos totales, 2 mil 857 mdd en este trimestre, sean superiores a los de la empresa fija por primera vez, para el último trimestre del año.

La participación de mercado del EBITDA de Telcel alcanza 84%, mientras que tanto su número de líneas como ingresos se ubican en el rango del 70%. Esta eficiencia implícita resulta de su escala de operación y estructura de costos, es decir, de que sus costos fijos se distribuyen entre mayor número de clientes y el cociente por usuario es muy bajo. Además, es reflejo de una alta tasa de ocupación de la red, superior a la del resto de los competidores.

Sin embargo, por más que se trate de enfatizar el continuo éxito de ambas empresas, se debe hacer notar y puntualizar en la concentración del mercado que ambas tienen.

Retos y oportunidades

Tanto Telmex como América Móvil van a enfrentar mercados cada vez más competidos a nivel regional, razón por la cual deben de alinear sus baterías para hacer frente a los avances tecnológicos dentro de estos segmentos, por ejemplo, el empaquetamiento de servicios para ofrecer a sus clientes servicios integrados en la forma de triple y cuádruple play (televisión, teléfono, Internet e incluso telefonía móvil en una sola factura).

Por ello es importante la inversión en infraestructura que permita soportar los grandes volúmenes de tráfico generados por estos nuevos servicios convergentes. Por otra parte deben considerar que van a tener que hacerle frente a otras compañías en distintos segmentos, como las empresas de televisión por cable que pueden y quieren incursionar en territorios que hasta hace poco sólo pertenecían a Telmex y a América Móvil.

Entrar en segmentos que son relativamente nuevos para estas compañías representa una serie de nuevos retos a los que no se estaba acostumbrado, por ejemplo, la coexistencia de distintas tecnologías como GSM, UMTS, WIMAX, DTH, IPTV, CDMA, que son las que se están desplegando en los distintos países que abarcan ambas empresas.

Con Telmex y América Móvil tenemos en el país dos empresas trasnacionales con servicios de alta calidad que, si bien de repente tienen algún comportamiento no del todo procompetitivo, han mejorado notablemente las condiciones de los servicios de telecomunicaciones de México y muchos países de América Latina.